Метод порівняння

• Характеристика
• Приклади використання методу порівняння
• Порівняння з конкурентами та альтернативами

Характеристика

Суть методу порівняння полягає в зіставленні даних. Це означає, що аналітик може взяти кілька значень одного показника або кілька значень абсолютних і відносних показників і порівняти їх між собою. Цей метод можна застосовувати в усіх випадках фінансового аналізу: як при формуванні комплексної оцінки фінансового стану та ефективності компанії, так і при дослідженні окремого аспекту діяльності компанії.

Метод порівняння даних в аналізі використовується, наприклад, при вивченні динаміки та структури процесу чи явища, при визначенні ринкового становища компанії, при виявленні напряму розвитку підприємства тощо.

Приклади використання методу порівняння:

• зіставлення значення певного показника за період у часі (порівняння з базовим значенням, зі значенням за попередній період тощо). Наприклад, якщо у 2026 році компанія продала 10 тис. одиниць продукції (табл.1), а у 2024 році – 2 тис. одиниць, то можна говорити про зростання обсягу збуту за досліджуваний період;

Таблиця 1. Приклад порівняння показника збуту

• порівняння значення показника з конкурентами. Наприклад, якщо компанія продала 10 тис. одиниць продукції, а головний конкурент лише 5 тис. одиниць, то можна зробити висновок про високий рівень конкурентоспроможності та ринкову силу досліджуваної компанії;
• порівняння показника із середньогалузевими значеннями. Наприклад, якщо середня рентабельність власного капіталу в галузі становила 10%, а в досліджуваній компанії – 18%, то можна зробити висновок про зростання добробуту акціонерів, високу інвестиційну привабливість та ефективну діяльність в інтересах власників;
• порівняння показника з певною базою для визначення частки. Наприклад, якщо сума фінансових інвестицій становила 600 млн. грн, а загальна сума активів 1000 млн. грн, то використання методу порівняння в цьому випадку дозволить дійти висновку, що фінансова діяльність відіграє для досліджуваної компанії ключову роль і формує близько 60% усіх активів;
• порівняння з нормативними або еталонними значеннями. Наприклад, якщо нормативним показником фінансової автономії для підприємств цієї групи було значення 60%, а значення коефіцієнта для досліджуваної компанії становить 20%, то можна говорити про високий рівень фінансового ризику і можливе банкрутство в разі обмеження доступу до ринку кредитних ресурсів.

Загалом можна порівнювати будь-які значення одного й того самого показника або різні показники між собою в тому разі, якщо це дозволяє сформувати додаткові висновки про досліджуваний об'єкт.

Порівняння з конкурентами та альтернативами

Умови діяльності в кожній галузі чи сегменті ринку є особливими і формуються під впливом великої кількості мезочинників. Як наслідок, у різних ситуаціях межа максимальної ефективності буде різною. Не можна сказати, що управління підприємством, яке працює на ринку, що скорочується, менш ефективне, якщо його показник рентабельності нижчий за такий самий показник підприємства, яке працює на ринку, що зростає. Тому очевидно, що для того, щоб сформувати однозначний висновок про якість фінансової діяльності в компанії, необхідно порівняти ключові показники рентабельності, ліквідності, фінансової стійкості та ділової активності зі значеннями конкурентів.

Порівнювати слід із підприємствами, які працюють у максимально близьких умовах. Оптимальним варіантом є порівняння з прямими конкурентами, які борються за тих самих клієнтів, пропонують ідентичні товари і послуги. Для цих учасників ринку доступні ті самі можливості, тому порівняння фінансових коефіцієнтів дозволяє зрозуміти компетентність менеджменту кожного окремого конкурента.

Труднощами у вирішенні цього завдання може виявитися відсутність даних конкурентів. У такому разі можна порівняти показники із середніми в галузі. Слід враховувати також розмір підприємства, адже, наприклад, малі компанії мають значно більше можливостей адаптуватися до нових умов, є гнучкішими в цьому плані.

У разі відсутності цих даних можна порівняти фінансові показники компанії із середніми значеннями в економіці, хоча отриманий результат не матиме такої самої цінності і не дозволить сформувати точні висновки про ефективність фінансової роботи в компанії.

Ресурсами для отримання необхідної інформації можуть бути:

1. Офіційні сайти компаній

2. Сайти, на яких публікується фінансова звітність, наприклад, для потенційних інвесторів

3. Дані Державної служби статистики України (онлайн і офлайн)

4. Дані різних галузевих об'єднань, асоціацій, організацій

Особливим показником є показник рентабельності власного капіталу. Його значення говорить про ефективність використання коштів власників і дозволяє отримати відповідь на запитання "Чи варто вкладати кошти в компанію?". Якщо власники могли б отримати більше прибутку в разі вкладення коштів в альтернативні інструменти, наприклад, на депозит у комерційному банку, то вкладення коштів у підприємство було помилкою. Тому при використанні показника рентабельності власного капіталу варто порівняти його зі ставками за депозитами, середньою дохідністю на фондовому ринку, дохідністю порівнянних за ризиками інвестиційних фондів і з будь-якими іншими фінансовими інструментами, в які власники могли вкласти кошти.

Таким чином, врахування фінансових показників конкурентів дозволить покращити якість фінансового аналізу підприємства, дозволить сформулювати точніші висновки про поточне становище та ефективність роботи протягом досліджуваного періоду.

Список використаних джерел

Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp.