Шляхи підвищення рентабельності та приклад заходу

• Математична основа
• Потенційні резерви підвищення рентабельності
• Складові плану заходу з підвищення рентабельності підприємства
• Приклад заходу з підвищення рентабельності.

Математична основа

У більшості випадків у чисельнику показника рентабельності знаходиться чистий прибуток або інші показники прибутку. Прибуток є індикатором, на який впливають усі внутрішні та зовнішні процеси і явища: і щоденна збутова діяльність, і виробничі процеси, і рівень компетентності персоналу, і технології, що застосовуються, і якість менеджменту, і система оплати праці. Усі ці та інші фактори впливають на фінансовий результат наприкінці року. Крім цього, кожне підприємство діє в межах певної економічної системи, тому чистий прибуток формується під впливом загальної макроекономічної політики, ситуації на окремому ринку, дій конкурентів, постачальників, клієнтів, кредиторів, інших суб'єктів. Тому можна стверджувати, що будь-які заходи тим чи іншим чином впливають на показники рентабельності. А це означає, що при обґрунтуванні конкретного заходу з підвищення рентабельності активів, власного капіталу, інвестицій важливо звертати увагу на всі сфери функціонування компанії.

Формула рентабельності відображає співвідношення між фінансовим результатом, який заробило підприємство, і тими ресурсами, які були спрямовані на отримання такого результату. Це говорить про те, що оптимізаційні заходи та рекомендації з підвищення рентабельності можуть бути націлені як на підвищення фінансового результату, так і на скорочення обсягу ресурсів, залучених для досягнення цього результату. Наприклад, якщо у підприємства є можливість залучити дешеве позикове фінансування, то доцільно використати його замість власного капіталу. Це дозволить підвищити показник рентабельності власного капіталу за умови, що інші параметри фінансово-господарської діяльності не зміняться. Адже за відносно стабільного обсягу чистого прибутку спостерігатиметься менший обсяг залученого капіталу власників підприємства. Те саме стосується й інших показників рентабельності, наприклад, для підвищення рентабельності активів можна шукати можливості для зменшення обсягу фінансових ресурсів, які застрягли у виробничих запасах, запасах готової продукції, запасах товарів для перепродажу, дебіторській заборгованості та інших елементах активів.

Потенційні резерви підвищення рентабельності

Звичайно, позитивний вплив на рентабельність матимуть заходи, які забезпечать зростання фінансового результату. Наприклад, сюди можуть належати:

- покращення поточної системи просування;

- оптимізація асортименту та зосередження основної уваги на найбільш маржинальних товарах і послугах;

- розширення системи збуту;

- зниження вартості залучення клієнтів;

- підвищення лояльності та утримання клієнтів;

- покращення виробничих процесів;

- підвищення енергоефективності компанії;

- підвищення якості контролю витрачання матеріальних ресурсів тощо.

Резерви підвищення ефективності можуть знаходитися як в операційній сфері, так і в інвестиційній чи фінансовій. Наприклад, оптимізація структури фінансування дозволить знизити середньозважену вартість залучення капіталу, а отже, витрати, пов'язані з фінансуванням компанії. Порівняння середньої дохідності фінансових інвестицій дозволить визначити, наскільки політика в цій сфері є ефективною, можливо, дохідність таких інвестицій буде нижчою, ніж у середньому на фінансовому ринку. У такому випадку доцільно оптимізувати поточну структуру фінансових інвестицій.

Складові плану заходу з підвищення рентабельності підприємства

Як і у випадку з будь-якими іншими заходами з покращення фінансово-господарської діяльності компанії, доцільно визначити, яка посадова особа буде відповідальною за реалізацію запропонованого плану підвищення рентабельності. Крім цього, важливо визначити, які саме фінансові та трудові ресурси необхідно виділити на реалізацію такого проєкту. Важливо, щоб відволікання ресурсів не призводило до перебоїв у щоденній діяльності компанії. Для реалізації заходу можна використовувати як власних працівників, так і залучати до компанії сторонніх виконавців, які мають відповідні знання. Структура плану підвищення рентабельності залежатиме від суті самих заходів з покращення діяльності компанії. Як і у випадку з іншими проєктами, сюди можуть входити такі розділи, як маркетинговий бюджет, бюджет на оплату праці працівників, графік Ганта, який деталізуватиме етапи виконання відповідних робіт, матриця відповідальності, яка дозволить призначити відповідальних за втілення кожного з етапів, план доходів від реалізації заходу, план економічного ефекту від реалізації заходу, план грошового потоку фінансових ресурсів, необхідних для реалізації проєкту, інші документи. Використання такого підходу дозволить забезпечити прогнозованість, комплексність у процесі реалізації сукупності запропонованих заходів.

Приклад заходу з підвищення рентабельності.

Напрям підвищення рентабельності АТ «Ельворті» за умовами прикладу – налагодження виробництва сівалок для мінімального обробітку ґрунту. Наразі підприємство виробляє зернові сівалки. Однак клієнти постійно цікавляться і сівалкою для посіву по необробленому полю, а не лише по підготовленому ґрунту. З позитивних моментів слід відзначити наявність досвіду та навичок виробництва потрібної техніки, оскільки запропонована модель може мати характеристики звичайної зернової сівалки з різницею лише в робочих органах, тобто у використанні дискових сошників, а не анкерних. Модель умовно можна назвати СД-5,4. Характеристики моделі за умовами прикладу будуть такими:

За умовами прикладу загальна кількість клієнтів компанії наразі становить понад 1600 підприємств. Середній показник потреби серед тих, хто збирається придбати таку машину, становить 1,4 одиниці. Якщо припустити, що ті, хто відповів ствердно (4%) і скоріше ствердно (11%), придбають СД-5,4, то кількість продажів становитиме 15%*1600*1,4 = 336 одиниць. Таким чином, на рік можна очікувати виручку в розмірі 336*1,9 = 638,4 млн грн. Без урахування ПДВ підприємству залишається 0,833*638,4 = 531,8 млн грн.

Рис. 1 Результати відповідей на питання "Чи придбали б Ви сівалку для мінімального обробітку ґрунту СД-5,4 за 1,9 млн грн у нашої компанії", %

Розрахунок показників ефективності здійснено за допомогою нашого сайту в розділі «Провести аналіз -> Інвестиційний проєкт».

Таблиця 1. Початкові інвестиції в межах запропонованого заходу (за умовами прикладу), тис. грн

Таблиця 2. Структура джерел фінансування в межах реалізації проєкту/заходу, %

Таблиця 3. Динаміка джерел фінансування та фінансових витрат у межах реалізації проєкту/заходу, тис. грн

Таблиця 4. Економічний ефект у межах запропонованого заходу, тис. грн

Таблиця 5. Маркетингові витрати в межах запропонованого заходу, тис. грн

Таблиця 6. Витрати на персонал у межах заходу, тис. грн

Таблиця 7. Амортизаційні відрахування в межах заходу, тис. грн

Таблиця 8. Інші витрати в межах запропонованого заходу, тис. грн

Таблиця 9. Систематизація операційних витрат, тис. грн

Таблиця 10. Фінансові результати в межах запропонованого заходу, тис. грн

Таблиця 11. Оцінка інвестиційної привабливості заходу, тис. грн

Важливим показником є коефіцієнт дисконтування, який розраховується за такою формулою 1:

КД = 1 : (1 + i)t, (1)

де: КД — коефіцієнт дисконтування

i — ставка дисконтування

t — період дисконтування

Наприклад, для першого періоду значення показника розраховувалося таким чином:

КД = 1 : (1 + 0,0775)1 = 0,93

Чиста теперішня вартість (NPV) заходу розраховується таким чином:

де: NPV — чиста приведена вартість, чиста теперішня вартість, чистий дисконтований дохід, net present value

C — вкладений капітал

B — грошові потоки в межах заходу

Таким чином, чиста теперішня вартість становила (-206563) + 81579,04 + 75438,68 + 70175,52 + 64912,36 + 145981,51 = 231524,11

Таким чином, індекс рентабельності дорівнює:

PI = (81579,04 + 75438,68 + 70175,52 + 64912,36 + 145981,51) : 206 563 = 2,12

Окупність:

ТокТС - строк окупності інвестицій у поточних вартостях

n - кількість періодів

CFt - приплив грошових коштів у період t

t - коефіцієнт дисконтування

Io - величина початкових інвестицій у нульовий період

Окупність запропонованого проєкту становить близько 2 років і 257,7 дня.

Дохідність ОВДП за умовами прикладу становить 7,46% річних. Розглянемо альтернативний грошовий потік у разі використання тих самих 150 млн грн власного капіталу підприємства:

Крім цього, розраховано показник рентабельності власного капіталу АТ «Ельворті». За 2025 рік цей індикатор від'ємний і дорівнює -3,0%, однак у разі реалізації запропонованого заходу його значення підвищиться до 7,3%. Таким чином, запропонований захід з підвищення рентабельності матиме суттєвий економічний ефект.